ब्लिट्ज ब्यूरो
नई दिल्ली।पहले घंटे में यह टूट जैसा लगा। सोमवार को खुलते ही सेंसेक्स 600 अंक से अधिक गिरा और 76,857.43 के निचले स्तर तक पहुँचा, क्योंकि होर्मुज के डर और चढ़ते कच्चे तेल ने धारणा बिगाड़ी। पर बंद होते-होते इसने पूरा दिन पलट दिया — निचले स्तर से करीब 759 अंक ऊपर, 47 अंक की बढ़त के साथ 77,616.40 पर बंद। निफ्टी 50 24,211 पर रहा। यह टूट नहीं, एक हिचकी थी।
सँभालने वाली ताक़त रही सूचना प्रौद्योगिकी (आईटी), जिसे कमज़ोर रुपये का भी सहारा मिला जो निर्यातकों की कमाई को बेहतर दिखाता है। टीसीएस के जून-तिमाही नतीजों के मज़बूत रहने के बाद टीसीएस, एचसीएलटेक और टेक महिंद्रा दिन के प्रमुख लाभ में रहे। बाज़ार बंद होने के बाद दिन की दूसरी बड़ी ख़बर आई: जून की खुदरा महँगाई करीब 4.4% रही, जो मई के 3.93% से ऊपर और करीब सोलह महीनों में पहली बार भारतीय रिज़र्व बैंक के 4% लक्ष्य के पार है।
जब बाज़ार खुलते ही 600 अंक गिरे और बंद पर ऊँचा रहे, तो कहानी लचीलेपन की होती है — जोखिम-प्रीमियम की हिचकी को सोखा गया, प्रवृत्ति नहीं पलटी।
महँगाई की यह वृद्धि उसके स्वरूप से समझी जानी चाहिए। यह उछाल माँग से नहीं, बल्कि खाद्य पदार्थों और मई की ईंधन-क़ीमत वृद्धि के असर से आया; मूल (कोर) महँगाई — जो खाद्य व ईंधन को छोड़कर माँग को मापती है — लक्ष्य से नीचे बनी रही। यानी जून का आँकड़ा आपूर्ति-पक्ष की कहानी है, ठीक वैसा दबाव जिसे रिज़र्व बैंक का ढाँचा नज़रअंदाज़ करने के लिए बना है।
दीर्घकालिक बचतकर्ता के लिए टिकाऊ बात यह है कि भारत के बाज़ार की कहानी किसी एक तूफ़ानी सुबह पर नहीं, बल्कि बुनियाद पर टिकी है — अग्रणी वृद्धि दर, लक्ष्य के क़रीब महँगाई, और घरेलू निवेशकों का गहराता आधार। विदेशी घटनाओं से आई अस्थिरता प्रवेश-शुल्क है; धैर्य और विविधता ही उसका उत्तर, और सोमवार का बंद उसी का शांत प्रमाण था।
